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15일. YIELDMAT(), PRICE() 함수

안녕하세요. 

오늘은 지난 시간부터 시작한 유가증권의 수익율구하는 함수중 하나인 YIELDMAT()과 유가증권의 가격을 구하는 함수 PRICE()를 살펴보도록 하겠습니다.

지난 시간에 배운 YIELD(),YIELDDISC()함수와 오늘 배울 YIELDMAT()함수는 모두 유가증권의 수익률을 구한다는 공통점이 있습니다. 그러나 각각 마다 평가하는 유가증권의 종류는 다릅니다. YIELD()는 정해진 기간마다 표시이자율(쿠폰이자율)에 따른 이자를 지급하는 채권을, YIELDDISC()는 이자없이 할인되어 거래되는 채권수익률을 구합니다. 
그럼 오늘 배울 YIELDMAT()는 ….

YIELDMAT(settlement.maturity,issue,rate,pr,basis)

1. YIELDMAT()함수
표시이자율(쿠폰이자율)에 따른 이자를 일정기간마다 지급하지 않고 만기시에 원금과 함께 상환하는 유가증권의 수익율을 구합니다. 물론 평가하려는 유가증권이 현재 거래되고 있으며 거래가격을 알고 있다는 전제 하에서…
YIELD(settlement.maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis)

2. 매개변수
- settlement
수익율을 계산하고자 하는 기준일입니다. 물론 다음에 나올 매개 변수인 maturity보다 앞선 일자이어야 하구요…
- maturity
유가증권에 표시된 만기일입니다.
- issue
유가증권의 발행일입니다. 이는 유가증권의 권면에 인쇄된 일자이며 이 일자를 기준으로 하여 계산된다.
- rate
유가증권에 표시된 이자율입니다. 0이상이어야 합니다. 보통 쿠폰이자율이라고 합니다.
- pr
pr=시가/만기금액*100
유가증권의 가격이지만 이전에 배운 YIELD(), YIELDDISC()함수의 pr과 다릅니다. 유가증권의 액면가100원당 가격입니다.이는 미국회계의 관례를 따른 것입니다. 물론 0이상이어야 합니다.
- basis
날짜계산의 유형입니다.

3. 예제
A회사 회사채를 보유하고 있습니다. 회사채는 다음과 같은 조건과 시세를 가지고 있습니다.
    상환금액 150,000,000원
    만기일 2005년 12월 31일
    발행일 1996년 1월 1일
    표시이자 5.00%
    이자지급횟수 1회/년
    시세 65,378,000
오늘 현재 (2001년 1월15일) 위 유가증권의 예상수익율은
=YIELDMAT(DATE(2001,1,15),DATE(2005,12,31),DATE(1996,1,1),5%,65378000/150000000*100,1)=23.82%

이제 PRICE()함수를 설명하고자 합니다.

PRICE(settlement,maturity,rate,yld,redemption,frequency,basis)

1. PRICE()함수
말 그대로 가격을 구합니다. 그러나 시장에서 유통되는 가격이 아니라 나름의 목표수익율을 달성하기 위한 가격입니다. 이 함수를 적용할 수 있는 유가증권은 정기적으로 이자가 지급되는 것이어야 합니다. 지난 시간의 기억을 되돌려 보면 YIELD() 함수가 가격을 넣고 수익율을 구했듯이 PRICE()는 수익율을 넣고 가격을 구합니다. 동전의 양면같죠! 이는 예를 통해 다시 보여 드리죠.

2.매개변수
위와 중복되는 매개변수는 같은 의미이므로 하드디스크용량을 아끼는 차원에서 생략하고 중복안되는 것만 설명하죠.
- yld
유가증권을 평가하기 위한 목표수익율이며 0이상이어야 합니다.
- redemption
유가증권의 상환액입니다.
- frequency
연간 이자지급횟수 입니다. 1,2,4중 하나만 고르세요.

3.예
YIELD()함수강의때 사용하던 예를 다시 불러 재활용해보죠. 물론 PRICE()와 YIELD()의 관계를 살펴보고자 하는 거죠. 그때의 예는 다음과 같습니다

A회사 회사채를 보유하고 있습니다. 회사채는 다음과 같은 조건과 시세를 가지고 있습니다.
상환금액 150,000,000원만기일 2005년 12월 31일표시이자 10.00%이자지급횟수 1회/년시세 65,378,000오늘 현재 (2001년 1월15일) 위 유가증권의 예상수익율은
=YIELD(DATE(2001,1,15),DATE(2005,12,31),0.1,65378000,150000000,1,1)=0.1823 (18.23%) 입니다.

위의 결과값 0.1823은 수익율(yld)입니다. 이를 PRICE()함수의 yld로 사용하면 다시 시세 65,378,000이 나옵니다. 물론 다른 매개변수는 위의 예와 같습니다.
=PRICE(DATE(2001,1,15),DATE(2005,12,31),0.1,0.1823,150000000,1,1)

그럼 오늘은 이만…

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